Продолжаем серию публикаций о выборе акций миллиаредрами, сегодня расскажем о Поле Сингере.

Пол Эллиотт Сингер - американский миллиардер и управляющий хедж-фондом, основавший Elliott Management в 1977 году. По состоянию на конец 2020 года фонд имеет активы под управлением на 73,5 миллиарда долларов и управляемые ценные бумаги на 10,25 миллиарда долларов.

Фонд показал годовую прибыль около 13% за свои 44 года, превзойдя индекс S&P 500. 76-летнего Сингера часто называют «капиталистом-стервятником» из-за его стратегии покупки проблемных долгов у проблемных компаний и суверенных государств и обращения за ними через суды и судебные тяжбы. Состояние Сингера, названного журналом Fortune одним из «самых умных и крутых» управляющих деньгами в индустрии хедж-фондов, составляет 4,3 миллиарда долларов.

Предупреждение Пола Сингера о "головокружительном безумии"

Инвестор-активист был откровенен в своих предупреждениях о предстоящем крахе рынка на фоне политики Федеральной резервной системы, которая, по его мнению, слишком проста. Как сообщает Bloomberg, в январском письме к инвесторам Сингер поделился своими опасениями по поводу будущего рынков, сославшись на резкий рост оценок, чрезмерную структуру капитала, «нехватку честной прибыли, отчаянную нехватку понимания, проявляемую наиболее активными трейдерами».

«Мы полагаем, что ретроспективный анализ покажет, что чемпион по головокружительному безумию на американском фондовом рынке - это тот период, который разыгрывается прямо сейчас», - написал Сингер.

Доходность Elliott Management в 2020 году

хедж-фонд Пола Сингера продемонстрировал безупречные результаты в 2020 году, доказав умение миллиардера выбирать акции в разгар глобального кризиса, из-за которого вся индустрия хедж-фондов колебалась и изо всех сил пыталась остаться на плаву. По данным Bloomberg, Elliott был прибыльным в каждом месяце 2020 года, включая март, когда рынок был разрушен на фоне более широкой распродажи после остановок, связанных с коронавирусом. В 2020 году фонд вернул 12,7% инвестиций, что сделало этот год одним из самых успешных за десятилетие. Сингер объяснил успех своими «сделками по защите портфеля», связанными с процентными ставками и золотом, а также «основной деятельностью» своего фонда, такой как покупка проблемных долгов, акция и частный капитал.

'Инвестор судного дня'

Одна из причин, по которой Сингер выделяется на рынке, потрясенном финансовой нестабильностью, - это его ловкость в сочетании с сильным пониманием динамики рынка. Миллиардер сказал Лоис Пельц, автору книги «Новые инвестиционные суперзвезды: 13 великих инвесторов и их стратегии получения превосходной прибыли», что мир постоянно меняется, и вы не можете слишком долго придерживаться определенных вариантов.

«Вы должны быть там, и вы не можете оставаться там слишком долго. Это как приветственный фургон перед вашим домом в течение 10 минут. Вы же не хотите опоздать и пропустить печенье ».

Певица родилась в Нью-Джерси в семье евреев. Он поступил на юридический факультет Гарвардского университета после получения степени бакалавра психологии в Университете Рочестера. Он основал Elliott Management в 1977 году и быстро прославился своими агрессивными и часто успешными действиями. Например, он взял под свой контроль компанию Delphi Automotive, которая была единственным поставщиком запчастей для General Motors и Chrysler. Казначейству США пришлось выплатить Elliott Management 12,9 млрд долларов наличными и субсидии из автомобильного фонда финансовой помощи Казначейства США. В прошлом году Сингер атаковал Twitter, когда Эллиот купил 9% акций компании и потребовал увольнения Джека Дорси. Сообщается, что Elliott и Twitter заключили сделку, в результате которой хедж-фонду было предоставлено место в совете директоров компании.

Давайте начнем наш список из 10 лучших новых акций Пола Сингера для покупки в 2021 году. Мы анализируем новые позиции, инициированные Elliott Management в четвертом квартале 2020 года.

ℹ️ 10. Корпорация Франко-Невада ( NYSE: FNV )

Стоимость: 6 267 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 0,06%.
Количество держателей хедж-фондов: 27.

Канадская горнодобывающая компания Franco-Nevada занимает 10- ^{е место} в нашем списке лучших новых акций для покупки по мнению миллиардера Пола Сингера, поскольку Elliott Management инициировала новую долю в компании в четвертом квартале. Недавно компания купила примерно 15% выпущенных долговых обязательств Vale по роялти у Бразильского банка развития и правительства Бразилии за 538 миллионов долларов. Акции также являются хорошим вариантом для инвесторов, работающих с доходами. Ранее в этом году Franco-Nevada увеличила квартальные дивиденды на 15,4%. Форвардная дивидендная доходность акций составляет около 1,04%.

В общей сложности 27 хедж-фондов, были оптимистичными для FNV на конец четвертого квартала, по сравнению с 31 фондом кварталом ранее.

ℹ️ 9. Eaton Vance (NYSE: EFR)

Стоимость: 14 322 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 0,10%.
Количество держателей хедж-фондов: 4.

В четвертом квартале Elliott Management приобрела новую долю в Eaton Vance Senior Floating-Rate Trust, что сделало фонд одной из лучших новых акций для покупки по мнению миллиардера Пола Сингера. Eaton Vance - это паевой инвестиционный фонд с фиксированным доходом, который инвестирует в приоритетные обеспеченные займы с плавающей процентной ставкой. Ранее в апреле фонд объявил ежемесячные дивиденды в размере 0,065 доллара на акцию. Форвардная доходность - 5,62%.

По состоянию на конец четвертого квартала 4 хедж-фонда из 887 фондов держали доли в EFT по сравнению с 3 фондами в третьем квартале. Saba Capital - крупнейший акционер компании, владеющий 3,3 млн акций на сумму 42,4 млн долларов.

ℹ️ 8. Pinterest, Inc. (NYSE: PINS)

Стоимость: 11 862 000 долларов США. Процент портфеля
Процент портфеля Пола Сингера: 0,11%.
Количество держателей хедж-фондов: 95.

Платформа социальных сетей Pinterest, основанная на изображениях, которая стала публичной в 2019 году, занимает 8- ^е место в списке лучших новых акций для покупки по мнению миллиардера Пола Сингера. Акции Pinterest потеряли более 11% за последние 5 дней на фоне опасений рекламодателей по поводу роста и снижения расходов. Однако инвестиционная компания Bernstein недавно рекомендовала инвесторам рассматривать последнюю распродажу как возможность для покупки. Фирма сообщила, что ее собственные данные показывают, что PINS может стать сюрпризом для медвежьих инвесторов. Фирма заявила, что компания должна извлечь выгоду из увеличения рекламного инвентаря и оптимистичных цен.

Alkeon Capital Management - один из 95 хедж-фондов, отслеживаемых, имеющих доли в PINS на конец четвертого квартала. Фонду принадлежит более 10,1 млн акций компании. Наши расчеты показывают, что Pinterest, Inc. (NYSE:  PINS ) занимает 27-е место в нашем списке  30 самых популярных акций среди хедж-фондов .

RLT Capital Management в своем письме инвестору за 4 квартал 2020 года упомянула Pinterest, Inc. (NYSE:  PINS ). Вот что RLT Capital Management сообщает о Pinterest, Inc. в своем письме инвестору за 4 квартал 2020 года:

«Pinterest (PINS) любит говорить, что« вдохновение »- это основа всего, что происходит на их сайте, и, как наш главный участник в 2020 году, справедливо сказать, что мы очень вдохновлены.

С момента запуска в марте 2010 года PINS был сайтом, на котором пользователей (то есть «пиннеров») поощряли просматривать нескончаемый каталог изображений (то есть «пинов»), связанных с их личными хобби и / или интересами. Возможно, более важным, чем открытие «Булавок» для вашего любимого хобби, является возможность сохранять / организовывать эти «Булавки» в коллекции (например, «Доски»).

Чтобы мысль о том, что булавки прикрепляют булавки к своим доскам, не вызывает соблазна зевота, давайте перейдем к желаемой демографии их «ценной аудитории» (подчеркиваю я):

«Pinterest достигает 335 миллионов активных пользователей в месяц, две трети из которых - женщины. По состоянию  на декабрь 2019 года наша общая аудитория составляет 47% интернет-пользователей в США. . . это  включает 8 из 10 мам. . . а также более половины всех миллениалов в США в возрасте от 18 до  34 лет ».

Даже лучше, чем эти впечатляющие демографические данные, является причиной, по которой такая аудитория предпочитает посещать Pinterest в первую очередь:

«[Пиннеры] приходят, чтобы найти идеи практически для всего, что вы можете вообразить. . . Просмотр и  сохранение визуальных идей в нашем сервисе помогает пиннерам представить, как может выглядеть их будущее, что  помогает им перейти от вдохновения к реальности. Pinterest - это инструмент для продуктивного планирования вашей  мечты. Мечты и продуктивность могут показаться полярными противоположностями, но в Pinterest вдохновение  позволяет действиям и мечтам [] становиться реальностью. . . »

В то время как вдохновленные пользователи - это одно, вдохновленные рекламодатели будут ключом к реализации мечты акционеров. В этом отношении PINS предлагает особенно убедительное соответствие с целенаправленными усилиями маркетологов (подчеркиваю я):

«Вдохновение для своего дома, стиля или путешествия часто означает, что вы  активно ищете продукты и услуги для покупки. . . [поскольку «рекламодатели  вдохновляют»]. . . релевантная реклама не конкурирует с нативным контентом на Pinterest;  вместо этого они довольны. . . Пиннеры используют наш сервис, чтобы черпать вдохновение в вещах, которые они  хотят делать и покупать в реальной жизни. Это путешествие от идеи к действию проходит  через весь процесс покупки. . . [это позволяет рекламодателям] иметь возможность предлагать  Pinners релевантный продвигаемый контент на каждом этапе пути к покупке  . . . »

Неудивительно, что PINS был основным бенефициаром уникальной динамики 2020 года. Ежемесячно активные пользователи выросли на 37% (до 459 миллионов), а при росте продаж на 48% в годовом исчислении 2020 год ознаменовался еще одним годом с впечатляющими максимальными показателями. линия роста. И все же, несмотря на постоянный успех в увеличении среднего дохода на пользователя (также известного как «ARPU»), глобальный ARPU PINS в размере 4,26 доллара по-прежнему остается совершенно незначительным по сравнению с ARPU, полученным их коллегами в социальных сетях. Показательный пример: ARPU в Snapchat и Facebook недавно составляли ~ 9 и ~ 32 доллара соответственно.

При внушительной оценке на конец года примерно в 16 раз больше предполагаемых продаж на 2021 год, PINS, вероятно, потребует некоторого роста. Тем не менее, многие из необходимых частей уже на месте, и уже видны обильные зеленые побеги. Например:

● Что касается пользователей, PINS все еще находится на ранних этапах международного расширения и продолжает совершенствовать различные улучшения удобства использования и функций, призванные сохранить вдохновение и заинтересованность существующих пользователей.

● Что касается доходов, то PINS продолжает внедрять несексуальную инфраструктуру и бэкэнд-инструменты, которые нужны и хотят маркетологи (например, аналитика, автоматическое назначение ставок и т. Д.), А также интегрирует ранние элементы зарождающейся, но многообещающей системы PINS. -коммерческие усилия на платформе.

Хотя на конец года это, безусловно, менее вдохновляюще, чем на начальном этапе портфеля в $ 14,90, мы по-прежнему оптимистично настроены в отношении того, что впереди нас ждет значительный взлет ».

ℹ️ 7.  Eaton Vance ( NYSE: EFT )

Стоимость: 14 322 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 0,13%.
Количество держателей хедж-фондов: 7.

Пол Сингер вложился в EFT в четвертом квартале, заработав 14,32 миллиона долларов в трасте. EFT также привлекает внимание умных денег, поскольку 7 хедж-фондов, сообщили о владении долями в компании в конце четвертого квартала, по сравнению с 6 фондами кварталом ранее.

ℹ️ 6. Snap Inc. ( NYSE: SNAP )

Стоимость: 70 098 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 0,68%.
Количество держателей хедж-фондов: 63.

По мнению миллиардера Пола Сингера, компания Snap - одна из лучших новых компаний для покупки. Акции Snap прибавили 385% за последние 12 месяцев. Недавно инвестиционная компания Wedbush повысила рейтинг акций Snap с нейтрального до «лучше рынка» с целевой ценой в 75 долларов. Фирме нравятся акции из-за их «уникального» положения, позволяющего получать выгоду от социальной коммерции, видео и дополненной реальности. Акции Snap также получили оптимистичный прогноз от Atlantic Equities, который повысил их оценку, сославшись на привлекательную оценку. Snapchat наращивает усилия, чтобы выйти на быстро развивающийся рынок электронной коммерции. Последние сообщения СМИ предполагают, что компания планирует запустить функцию онлайн-покупок, которая будет рекомендовать одежду на основе фотографий. Для этого компания недавно приобрела Screenshop.

Согласно нашей базе данных, количество длинных позиций по хедж-фондам SNAP увеличилось в конце четвертого квартала 2020 года. В Snap Inc. было 63 хедж-фонда, по сравнению с 51 фондом в третьем квартале. Крупнейшим акционером компании является Lone Pine Capital Стивена Манделя с 19,5 млн акций на сумму 976,9 млн долларов.

В своем письме инвестору в четвертом квартале 2020 года RiverPark Advisors выделила несколько акций, и Snap Inc. (NYSE: SNAP) является одной из них. Вот что сказал фонд:

«Акции Snap внесли наибольший вклад в этот квартал из-за резкого падения прибыли компании в третьем квартале. Компания увеличила выручку на 52% в годовом исчислении до 679 миллионов долларов (что превышает ожидания Street на 120 миллионов долларов), и руководство считает, что в четвертом квартале выручка будет стабильно расти на 47-50% (более чем на 100 миллионов долларов больше, чем текущие оценки). Рост доходов был обусловлен высоким уровнем вовлеченности, а также более высокой, чем ожидалось, монетизацией: количество активных пользователей в день выросло на 18% в годовом исчислении, они проводили больше времени в приложении (общее ежедневное время, затрачиваемое пользователями Snapchat на просмотр шоу, увеличилось более чем на 50%) и создали больше снимков (среднее количество созданных снимков выросло на 25% по сравнению с прошлым годом), а средний доход на пользователя (ARPU) вырос на 28%. Кроме того,SNAP показала свой самый прибыльный квартал, поскольку скорректированная EBITDA публичной компании стала положительной до 56 миллионов долларов с 8% маржой, что значительно превзошло ожидания в отношении убытков в 45 миллионов долларов.

Snap, известный своим мобильным приложением для обмена изображениями и сообщениями Snapchat, имеет большую и постоянно растущую базу пользователей (249 миллионов DAU), которые чрезвычайно заинтересованы, открывая Snapchat более 30 раз в день и создавая в среднем более 4 миллиардов снимков. в день. Кроме того, с доходом менее 3 миллиардов долларов и ARPU, который составляет примерно 1/2 от Twitter и 1/3 от Facebook, Snap сможет более полно монетизировать свою аудиторию, продолжая создавать больше услуг - контента , реклама, игры и инструменты для разработчиков ».

ℹ️ 5. F5 Networks, Inc. ( NASDAQ: FFIV )

Стоимость: 78 733 000 долларов США. Процент портфеля
Процент портфеля Пола Сингера: 0,76%.
Количество держателей хедж-фондов: 34.

F5 Networks занимает пятое место в списке лучших новых акций для покупки сейчас на основе портфеля Пола Сингера. Недавно инвестиционная компания Credit Suisse понизила рейтинг акций до нейтрального с "лучше рынка" с целевой ценой в 207 долларов. Фирма сослалась на «скучные» чеки канала в первом квартале »на предмет понижения рейтинга. Тем не менее, Credit Suisse по-прежнему оптимистичен в отношении перехода компании на облачную среду. В январе компания превзошла результаты первого квартала и опубликовала оптимистичный прогноз на второй квартал финансового года.

На конец четвертого квартала 34 хедж-фонда, которые держали доли в FFIV, по сравнению с 36 фондами в третьем квартале. Renaissance Technologies Джима Саймонса владеет 3,02 млн акций FFIV на сумму 531,1 млн долларов.

ℹ️ 4. Public Storage ( NYSE: PSA )

Стоимость: 132 785 000 долларов США. Процент портфеля
Процент портфеля Пола Сингера: 1,29%.
Количество держателей хедж-фондов: 31.

По словам миллиардера Пола Сингера, Public Storage - одна из лучших новых акций для покупки, поскольку в четвертом квартале 2020 года Elliott Management приобрела новую долю в компании, занимающейся хранилищами. Компания недавно купила ezStorage из Мэриленда, у которой 48 объектов недвижимости в Вашингтоне. Округ Колумбия, Вирджиния и Мэриленд. В четвертом квартале Public Storage опубликовала FFO на акцию в размере 2,93 доллара, что выше оценки Street в 2,85 доллара. Выручка за квартал составила 748,5 миллиона долларов, что выше консенсуса в 731 миллион долларов.

По состоянию на конец четвертого квартала 2020 года Diamond Hill Capital Рика Диллона принадлежит 777 909 акций PSA на сумму 179,6 миллиона долларов. На долю PSA приходится 0,84% всего портфеля Diamond Hill.

Third Avenue Management в своем письме инвестору за третий квартал 2020 года сообщила, что они продали часть акций Public Storage (NYSE: PSA ). Вот что компания Third Avenue Management сообщает об общественном хранилище в своем письме инвестору:

«В течение этого периода Фонд сократил свою долю в обыкновенных акциях Public Storage, Incorporated. - Поступления от этого сокращения в основном использовались для финансирования новой инвестиционной позиции».

ℹ️ 3. AT&T Inc. ( NYSE: T )

Стоимость: 143 800 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 1,4%.
Количество держателей хедж-фондов: 58.

AT&T занимает 3-е место в списке лучших новых акций для покупки на основе портфеля миллиардера Пола Сингера за 4 квартал. AT&T - один из самых заметных плательщиков дивидендов с доходностью более 6% и более чем 30-летним постоянным повышением дивидендов. Несмотря на невысокие показатели в последние месяцы по сравнению с аналогами, AT&T остается надежным вариантом для долгосрочных инвесторов. Компания также будет основным бенефициаром грядущей революции 5G. Сеть 5G компании уже охватывает 230 миллионов американцев в более чем 14 000 городов. Его потоковый сервис HBO Max также будет расти и стать конкурентом Netflix в ближайшие пару лет.

Имея долю в AT&T в размере 193,5 миллиона долларов, DE Shaw владеет 6,7 миллионами акций компании на конец четвертого квартала 2020 года. Наша база данных показывает, что 58 хедж-фондов имели доли в AT&T на конец четвертого квартала по сравнению с 51. средств в третьем квартале.

ℹ️ 2. Materials Select Sector SPDR Fund ( NYSE: XLB )

Стоимость: 189 500 000 долларов США.
Процент портфеля Пола Сингера: 1,84%.
Количество держателей хедж-фондов: 16.

Пол Сингер увеличил свое присутствие в секторе материалов, вложившись в фонд Materials Select Sector SPDR. В ETF входят компании из различных подсекторов, таких как химическая, металлургическая, горнодобывающая, бумажная, строительная, пластмассовая и т. Д. Некоторые известные активы фонда включают Linde PLC, Air Products & Chemicals, Sherwin-Williams Co., Ecolab Inc. и Freeport-McMoRan Inc.

Two Sigma Advisors в настоящее время владеет 4,1 млн акций XLB на сумму 257,6 млн долларов. XLB занимает 0,68% от общего портфеля Two Sigma.

ℹ️ 1. Evergy, Inc. (NYSE: EVRG)

Стоимость: $ 585 182 000

Процент портфеля Пола Сингера: 5,7%
Количество держателей хедж-фондов: 33

Коммунальная компания Evergy занимает 1-е место в списке лучших новых акций для покупки по версии миллиардера Пола Сингера. В феврале компания опубликовала годовой доход на акцию без учета GAAP в размере 3,10 доллара, что на 0,06 доллара больше, чем у Street. В 2021 году компания ожидает, что прибыль на акцию по GAAP составит от 3,14 до 3,34 доллара. Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию в этот период составит от 3,20 до 3,40 доллара.

Elliott Management Пола Сингера в настоящее время владеет 10,5 акциями EVRG на сумму 585,2 миллиона долларов. EVRG занимает 5,7% от общего капитала Elliott Management.