Это был важный месяц для Уолл-стрит. На прошлой неделе Pfizer и BioNTech опубликовали результаты исследования фазы 3 их вакцины BNT162b2 от коронавирусного заболевания 2019 (COVID-19), эффективность которой составила более 90%. Это развеяло ожидания в отношении эффективности вакцины и вселило реальную надежду на то, что в конце туннеля может быть свет.
После нескольких дней подсчета голосов претендент от Демократической партии Джо Байден был избран 46-м президентом Соединенных Штатов. Даже если в Конгрессе останется раскол, когда демократы будут контролировать Палату представителей, а Сенат во главе с республиканцами, мы обязательно увидим, по крайней мере, некоторые сдвиги в политике.
Но главный вывод из избрания Байдена - это вероятность расширения бычьего рынка под его президентством. Процентные ставки должны оставаться исключительно низкими в ближайшие годы, а максимальная ставка корпоративного налога вряд ли вырастет при разделении Конгресса. Также не повредит, что президенты-демократы наблюдали за среднегодовым приростом фондового рынка на 10,6% с 1945 года.
Хотя на фондовом рынке ничего не гарантировано, есть хороший шанс увидеть, что более широкие рыночные индексы достигнут новых максимумов под президентством Байдена. На мой взгляд, это делает следующие пять акций обязательными для владения Байденом в Белом доме.
Ituitive Surgical
В ближайшие годы инновации в сфере здравоохранения будут занимать центральное место, что делает компанию-разработчика хирургических систем Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) компанией, которой вы захотите владеть.
По состоянию на конец сентября Intuitive Surgical установила 5865 своих хирургических систем da Vinci по всему миру, большинство из которых расположено в Соединенных Штатах. Это может показаться не большим количеством установленных систем за 20 лет, но это затмевает конкуренцию в совокупности. Компания стала надежным поставщиком хирургических систем и наладила бесценные отношения с больницами и хирургическими центрами по всей стране.
Конечно, лучший аспект Intuitive Surgical - это бизнес-модель, основанная на принципах бритвы и лезвий. В первые годы своего существования компания получала большую часть доходов от продажи систем da Vinci. Эти системы приносили большой доход, но лишь посредственную прибыль. Но инструменты и аксессуары, продаваемые с каждой процедурой мягких тканей, а также обслуживание их систем, постепенно выросли на более высокий процент от общего объема продаж. Поскольку это сегменты с значительно более высокой маржой, операционная маржа Intuitive Surgical должна расти по мере роста установленной базы систем компании.
NextEra Energy
Одним из наиболее явных сдвигов между президентством Байдена и Дональда Трампа станет новый акцент на возобновляемых источниках энергии. К счастью, акции электроэнергетики NextEra Energy (NYSE: NEE) опережают тенденции.
Хотя отрасль коммунальных услуг обычно медленно растет и часто бывает скучной, NextEra отличается. На протяжении более десяти лет совокупные годовые темпы роста NextEra выражались высокими однозначными числами, и этот рост стимулировались крупными инвестициями компании в проекты зеленой энергетики. Ни одна коммунальная компания не вырабатывает больше энергии из солнечной и ветровой энергии, чем NextEra. Это означает, что он опережает любые потенциальные требования в отношении экологически чистой энергии от Капитолийского холма и производит электроэнергию с самой низкой стоимостью в стране.
Кроме того, не забывайте, насколько влиятельной может быть мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы для компании. NextEra часто финансирует свои проекты в области зеленой энергетики за счет долга. Принимая во внимание усилия ФРС по поддержанию кредитных ставок на уровне, близком к историческому минимуму, у NextEra есть стимул активно заниматься новыми проектами в области чистой энергии и рассмотреть вопрос о переводе электростанций, работающих на ископаемом топливе, на более чистые источники энергии.
Visa
Бычий рынок почти всегда означает устойчивый рост потребления, и это должно быть очень хорошей новостью для гиганта по обработке платежей Visa (NYSE: V).
Покупка таких акций, как Visa, сродни размещению ставки, когда числа в значительной степени в вашу пользу. Visa - это циклическая компания, а это значит, что она преуспевает, когда США и мировая экономика расширяются. Хотя рецессии неизбежны, они часто измеряются месяцами, в то время как экономический рост длится много лет. Это игра в числа, и ставка «купить Visa» исторически была выигрышной.
Visa также является главным платежным посредником в Соединенных Штатах. В 2018 году он контролировал более 53% объема покупок в сети с использованием кредитных карт. Это более чем 9-процентное улучшение по сравнению с глубиной Великой рецессии.
И последнее замечание: инвесторы должны знать, что Visa не является кредитором. Сосредоточившись исключительно на обработке безналичных транзакций, Visa избегает непосредственной боли, испытываемой во время рецессий и экономических спадов, когда увеличивается просрочка по кредитам. Это большая причина, по которой маржа Visa часто составляет 50% или выше.
Palo Alto Networks
Даже при наличии эффективной вакцины против COVID-19 традиционная офисная среда или покупательские привычки потребителей не вернутся к своему состоянию, предшествующему пандемии. Мир бизнеса и розничной торговли ощутил вкус удобства онлайн и облачных вычислений, и он здесь надолго. Вот что делает акции кибербезопасности, такие как Palo Alto Networks (NYSE: PANW), обязательной принадлежностью на бычьем рынке Байдена.
В последние годы облачная защита стала одной из основных услуг, что означает, что поставщики услуг по подписке (например, Пало-Альто) могут рассчитывать на стабильный и прозрачный доход. Модель подписки в сфере кибербезопасности также снижает отток клиентов.
В частности, в отношении Palo Alto Networks, компания осуществляет трансформацию бизнеса, при которой упор делается на физические межсетевые экраны в пользу услуг защиты подписки. Как вы понимаете, ожидается, что это приведет к более последовательному признанию выручки и значительно более высокой рентабельности в долгосрочной перспективе.
Пало-Альто также не стесняется делать резкие приобретения, чтобы расширить свой продуктовый портфель и привлечь больше малых и средних предприятий. Жертвовать краткосрочной маржой для поглощения большей доли рынка облачной защиты должно быть разумным решением.
Amazon
Я уже упоминал, насколько важно потребление для экономики США? Поскольку Байден, вероятно, будет наблюдать за восстановлением экономики после спада, вызванного коронавирусом, гигантская акция электронной коммерции Amazon (NASDAQ: AMZN) становится абсолютно необходимой акцией.
По данным eMarketer, придерживаясь повторяющейся темы в этом списке доминирования доли рынка, Amazon контролирует около 38,7% онлайн-продаж в США. В следующем году этот показатель увеличится почти до 40%. В некотором смысле доля Amazon в электронной коммерции США примерно на 33 процентных пункта выше, чем у его ближайшего конкурента. Даже с учетом того, что о розничной наценке не так уж много, рынок компании сохраняет лояльность потребителей к бренду Amazon. Он также подписал более 150 миллионов человек по всему миру на членство Prime.
Как я уже говорил ранее, Amazon ожидает продолжения быстрого роста сегмента облачной инфраструктуры Amazon Web Services (AWS). AWS зафиксировал последовательный рост продаж на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а годовой темп продаж превышает 46 миллиардов долларов США. Маржа AWS значительно выше, чем доход от розничной торговли и рекламы, который приносит Amazon. Как и в случае с Intuitive Surgical, у Amazon должен увеличиться операционный денежный поток по мере роста доли облачной инфраструктуры в общем объеме продаж.
