Акции компании Autodesk: покупать?

Autodesk

Акции Autodesk (NASDAQ: ADSK) рухнули после выхода отчета о прибылях и убытках за третий квартал и могут упасть. Компания выпустила хороший релиз и дала четкие рекомендации, но ...

AutodeskChart

История роста Autodesk разваливается 

Акции Autodesk (NASDAQ: ADSK) рухнули после выхода отчета о прибылях и убытках за третий квартал и могут упасть. Компания выпустила хороший релиз и дала четкие рекомендации, но разрыв между реальностью и тем, что ожидал рынок, увеличивается. Акции торгуются с более чем 50-кратным консенсус-прогнозом на 2021 год и почти в 40-кратным консенсусом на 2022 год, что является оценкой, ожидающей большего роста, чем мы получаем. Хотя результаты и прогнозы являются положительными, они не оправдывают ожиданий и позволяют предположить, что рост замедляется. Поскольку акции только что установили новый минимум и все еще торгуются рядом с ними, мы видим больший риск падения, чем нет, и не желаем прямо сейчас соглашаться с историей роста. 

Низкие результаты присылают Autodesk сигнал

Autodesk не болеет и не терпит неудач в каком-либо фундаментальном смысле, но это действительно не влияет на курс акций, по крайней мере, прямо сейчас. Рынок ожидает одного, а реальность - другого, поэтому курс акций ожидает некоторая турбулентность, если не более низкая, и она может продлиться до следующего цикла отчетности или дольше. 

Что касается результатов за 3 квартал, компания продемонстрировала еще один квартал уверенного роста, но результаты неутешительны по сравнению с консенсусом или прошлыми показателями. Выручка в 1,13 миллиарда долларов выросла на 18,76% по сравнению с прошлым годом и превзошла консенсус, но всего на 90 базисных пунктов. Превышение консенсуса - это хорошо, но рынок в целом ожидал даже лучшей производительности, так что это не имеет большого значения. За два года выручка выросла на 34,2%, но рост замедлился с средних 20% в 2019 году до уровня ниже 20% в настоящее время. 

Что касается рентабельности и прибыли, рентабельность сохраняется, но сокращается под давлением сбоев в глобальной цепочке поставок и нехватки рабочей силы в США. Хорошая новость заключается в том, что это лучше, чем ожидалось, и привело к результатам, опровергающим консенсус, и по чистой прибыли. . По GAAP 0,61 доллара больше на 0,07 доллара, в то время как скорректированная прибыль в 1,33 доллара выше на 28% по сравнению с прошлым годом, а также на 0,07 доллара. 

Заглядывая вперед, можно сказать, что прогнозы столь же прохладны, поскольку ожидается, что рост снова замедлится. Компания ожидает от 1,185 до 1,20 миллиарда долларов, что будет еще одним последовательным ростом и рекордом компании, но только на 15% выше, чем в прошлом году по максимальному значению. Хуже того, он плохо сравнивается с консенсус-прогнозом Marketbeat.com в $ 1,20 , а также ожидается, что прибыль на акцию ниже консенсус-прогноза. 

Аналитики по-прежнему любят Autodesk 

Аналитики по-прежнему любят пост-релиз Autodesk, но они корректируют свои оценки. После выхода отчета было как минимум 13 основных комментариев со стороны продавцов, и все они скорректировали свои целевые цены до минимума или ниже консенсуса. Из 13, 10 снизили свои цели, а 3 повысили их. Загвоздка в том, что эти 3 уже были значительно ниже консенсус-оценки и все еще ниже нее. Marketbeat.com консенсус, однако, около 33% выше текущей цены акции и в течение последних периодов 30 и 90 дней. 

Технический прогноз: Autodesk может быть на дне 

Акции Autodesk могут быть в самом низу, но слишком рано начинать ставить деньги на эту идею. Ценовое действие торгуется выше ключевой поддержки, но в самом низу чрезвычайно большого движения, которое уничтожило весь годовой объем торгов. Возможно, что ценовое действие удержит поддержку на этом уровне и продолжит свой путь через текущий диапазон, но это не гарантируется. Движение ниже 252,50 доллара будет медвежьим и может легко привести к падению акций еще на несколько мультипликаторов.