.jpg)
После дна медвежьего рынка в марте 2020 года высокотехнологичный Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: IXIC) практически невозможно было остановить. Индекс, ориентированный на рост, вырос более чем вдвое менее чем за 11 месяцев. Но после пика 12 февраля 2021 года Nasdaq столкнулся с некоторыми проблемами.
В минувший понедельник, 8 марта, тщательно отслеживаемый индекс упал до значения 12 609 пунктов на момент закрытия. Это стало самым низким уровнем закрытия с 15 декабря и официально поставило Nasdaq Composite в зону коррекции со снижением на 10,5%.
Но что, если бы это было только началом большого движения вниз или, возможно, даже краха? На данный момент есть три катализатора, которые предполагают, что Nasdaq Composite может вырваться из обычной коррекции в полноценный крах.
1. Расчет
Хотя быстро растущая доходность казначейских облигаций в последнее время была самой большой причиной для беспокойства на Уолл-стрит, оценки могут вызывать еще большее беспокойство.
Не волнуйтесь, потеря 89%, связанная с Великой депрессией, вряд ли повторится снова. Но раньше медвежий рынок всегда был в игре, когда оценки доходили до такой степени, которую мы наблюдаем сейчас.
2. Варианты коронавируса и распространение вакцины
Во многих отношениях новости о коронавирусной болезни 2019 года (COVID-19) были в основном положительными. После продуктов и лекарств администраций аварийного использование одобрения от Johnson & Johnson «s COVID-19 вакцины, в настоящее время существует три варианта вакцины для американцев. США также ввели по крайней мере одну дозу более чем 19% населения США.
И все же темп вакцинации может оказаться недостаточно быстрым. Проблема в том, что вирус SARS-CoV-2, вызывающий COVID-19, мутировал несколько раз с момента обнаружения первоначального вируса. Эти мутации угрожают снизить эффективность одобренных вакцин. Даже если коллективный иммунитет будет достигнут в США, варианты могут развиться за пределами США и быть привезены сюда путешественниками по незнанию.
Кроме того, неясно, решит ли достаточно большой процент взрослого населения США пройти вакцинацию. Февральский опрос Pew Research Center показывает, что примерно 30% респондентов определенно или вероятно не получат вакцину. Хотя это означает, что 70% в конечном итоге получат вакцину, некоторые исследователи предположили, что для достижения коллективного иммунитета потребуется более высокий процент вакцинации.
Короче говоря, с учетом того, что отдельные штаты вновь открывают или ослабляют ограничения, а пандемия еще не отражена в зеркале заднего вида, существует явная возможность возникновения неудач .
3. Более широкое использование заемных средств среди розничных инвесторов.
Третья причина для беспокойства по поводу Nasdaq и акций роста в целом - это левередж, который используют розничные инвесторы.
В течение почти 11 месяцев дела у этих розничных инвесторов шли очень хорошо. Но за последний месяц кредитное плечо стало проклятием. Если акции начнут двигаться в неправильном направлении, это может привести к маржинальным вызовам, т. Е. Случаям, когда брокерские компании запрашивают дополнительные средства у инвесторов для поддержания определенного уровня ликвидности по сравнению с тем, что они заимствовали. Исторически сложилось так, что большинство обвалов фондового рынка усугубляются сочетанием эмоциональной краткосрочной торговли и требований к марже.
Другими словами, точно так же, как розничные инвесторы взволновали Уолл-стрит безумием Reddit, они могли бы в краткосрочной перспективе погубить его, если бы разразилась волна требований о внесении маржи.
Лучшее о сбоях
Теперь имейте в виду, что наличие катализаторов катастрофы не означает, что они неизбежны. В течение 2010-х годов можно было привести аргумент, что назревает медвежий рынок. В конце концов, мы прошли через все десятилетие лишь с несколькими резкими корректировками (потеря до 19,9%) в S&P 500.
Однако, если произойдет крах Nasdaq Composite , это на самом деле будет замаскированным благословением. Сбои исторически кратковременны, вызваны эмоциями и всегда дают возможность долгосрочным инвесторам вложить свои деньги в большие компании. В конце концов, все основные индексы США возмещают убытки от сбоев и корректировок.
А пока мы терпеливо наблюдаем, как акции растущих компаний отреагируют на свой первый реальный вызов с марта 2020 года. Но было бы неплохо иметь немного наличных наготове на случай, если один или несколько из вышеупомянутых катализаторов сработают и Nasdaq резко упадет.