Когда закрывается занавес в 2020 году, мы сделаем один из самых безумных лет за всю историю фондовой биржи в зеркало заднего вида. Мы стали свидетелями самого быстрого снижения медвежьего рынка, по крайней мере, на 30% в истории, самого быстрого отскока от минимума медвежьего рынка к новым максимумам, а также нескольких записей о прибылях и убытках за один день для знакового промышленного индекса Доу-Джонса (DJINDICES: ^ DJI) и широкого индекса S&P 500 (SNPINDEX: ^ GSPC).
Но у меня есть новости для инвестиционного сообщества: изменение календаря не означает, что проблемы фондового рынка просто исчезнут.
Хотя невозможно предсказать, когда на фондовом рынке произойдут обвалы и коррекции, как долго они продлятся или насколько крутым будет падение, есть довольно хороший шанс, что, если мы увидим крах или коррекцию в течение следующих трех месяцев, это ' будет происходить из-за следующих четырех факторов.
1. Объявлены более строгие ограничения на коронавирус.
Серьезное беспокойство для фондового рынка возникнет, если больше штатов или, возможно, даже федеральное правительство, после того как избранный президент Джо Байден возьмет бразды правления, вмешается и потребует дополнительных блокировок, вызванных коронавирусом 2019 (COVID-19).
В настоящее время Уолл-стрит, похоже, в порядке с горсткой штатов, вводящих более жесткие ограничения. В конце концов, экономика США и перспективный фондовый рынок не всегда тесно связаны.
То, что Уолл-стрит вряд ли устроит, так это массой просрочек по кредитам, займам и ипотечным кредитам в результате дополнительных мер изоляции. Помните, что на этот раз Вашингтон не принял никаких дополнительных стимулов, а это означает, что потеря рабочих мест, вызванная дальнейшими остановками, может быстро проверить реакцию кредиторов, включая банки.
Финансовые акции являются основой экономики США, и дальнейшие ограничения могут привести к убыткам во всем секторе.
2. Эйфория от вакцины улетучивается.
Также возможно, что исключительно позитивные новости о вакцине COVID-19 ослабеют в течение следующих трех месяцев.
В ноябре Pfizer (NYSE: PFE) и BioNTech (NASDAQ: BNTX) объявили о пересмотренной 95% эффективности вакцины в промежуточном анализе своего исследования COVID-19 на поздней стадии. Между тем, исследование COVE, проведенное Moderna на поздней стадии, показало, что эффективность вакцины составляет 94,5%. Это сокрушающие пандемию результаты.
Опять же, мы не знаем, как долго эти экспериментальные вакцины обеспечивают защиту от COVID-19, или, если на то пошло, сколько людей желают получить вакцину. Опрос Pew Research Center в сентябре показал, что число людей, которые могут получить вакцину, упало с 72% до 51% с мая, а число тех, кто «определенно» хотел вакцину (если она доступна сегодня), сократилось вдвое с 42% до 21%. . Эти опасения по поводу безопасности и эффективности быстро разработанной вакцины могут помешать возвращению к норме.
Также могут быть проблемы с распределением. Например, вакцина-кандидат от Pfizer / BioNTech должна храниться при температуре ниже 100 градусов по Фаренгейту.
Дело в том, что фондовый рынок оценивает цены в безупречном процессе утверждения, распределения и поглощения. Это вряд ли случится.
3. Демократы выиграли оба места в Сенате во втором туре январского тура.
Фондовый рынок также может упасть в ближайшие месяцы, если оба кандидата от Демократической партии выиграют свой второй тур выборов в штате Джорджия.
Обычно тур в Сенат или два в январе не имеет большого значения. Однако, когда Джо Байден победит в Белом доме, а демократы сохранят контроль над Палатой представителей, перехват демократами двух оставшихся мест в Сенате штате Джорджия привел бы к тому, что республиканцы и демократы (плюс независимые) сравняли счет 50 на 50. Голосование, закончившееся ничьей в Сенате, будет решено избранным вице-президентом Камалой Харрис.
Уолл-стрит ожидает, что республиканцы сохранят незначительное большинство в сенате, что приведет к тупику в целом. Скорее всего, законопроекты о финансировании федерального правительства будут приняты, но корпоративные налоги не вырастут после раскола Конгресса. Но если в Грузии победят кандидаты от Демократической партии, все ставки на тупик внезапно исчезнут.
Если налоговое предложение Байдена об увеличении максимальной предельной ставки корпоративного налога с 21% до 28% будет подписано в законе, прибыль корпораций упадет примерно на 10%.
4. История повторяется.
Фондовый рынок также может рухнуть в течение следующих трех месяцев, если история повторится.
Опять же, невозможно точно предсказать, когда произойдет коррекция или сбой. Но мы знаем, что в течение трех лет после каждого из восьми предыдущих медвежьих рынков до 2020 года произошло 13 общих коррекций в диапазоне от 10% до 19,9%. Во многих случаях эти движения вниз на фондовом рынке произошли задолго до трех лет. -летняя отметка. Это говорит нам о том, что новые бычьи рынки часто терпят икоту с одним или двумя значительными толчками, которые следует ожидать после дна медвежьего рынка.
Исторические данные также показывают, насколько обычными могут быть сбои и исправления. Согласно данным аналитической компании Yardeni Research, за последние 71 год индекс S&P 500 претерпел 38 официальных корректировок по меньшей мере на 10%. Мы также видели более десятка движений вниз в контрольном индексе минимум на 6% с начала 2010 года.
Если бы настроение изменилось, краткосрочные трейдеры, движимые эмоциями, могли бы быстро оказать влияние на фондовый рынок.
Оставайся на курсе
Дело в том, что даже если в ближайшие три месяца произойдет сбой или исправление карт, это не повод идти к выходу.
Хотя коррекции являются обычным явлением, бычьи рынки еще более выражены. Средняя коррекция за последние 71 год длилась всего около шести месяцев, тогда как бычьи рынки часто продолжаются годами.
Более того, каждая коррекция в истории Dow Jones и S&P 500 в конечном итоге сглаживалась ралли бычьего рынка. Фондовый рынок может не давать никаких гарантий, но у долгосрочных инвесторов, которые покупают хорошие компании в периоды коррекции, есть отличный шанс заработать деньги в долгосрочной перспективе.
Если сбой все же произойдет, вам следует придерживаться курса и, в идеале, постараться вложить дополнительный капитал в работу.
