Прибыль компании Caterpillar впечатлена. Вот почему его акции падают.

Caterpillar

Акции Caterpillar снижаются после того, как производитель оборудования сообщил в пятницу утром о высоких продажах и прибыли. К сожалению, инфляция поднимает свою уродливую голову.

Компания Caterpillar (CAT) сообщила о прибыли в размере 2,60 доллара США, превысив прогнозируемые 2,41 доллара США, при объеме продаж в 12,9 миллиарда долларов, опережая прогнозы на 12,5 миллиарда долларов.

«Наша преданная своему делу глобальная команда по-прежнему сосредоточена на обслуживании наших клиентов, реализации нашей стратегии и инвестировании для будущего прибыльного роста», - говорится в заявлении генерального директора Caterpillar Джима Амплби. «Нас обнадеживают более высокие продажи и выручка во всех регионах и в трех наших основных сегментах, что отражает продолжающееся улучшение на наших конечных рынках».

Акции Caterpillar упали на 3,5% до 205,23 доллара в 10:31 на премаркете. Это был хороший квартал , но растущие расходы, похоже, сказываются на акциях.

В пресс-релизе руководство Caterpillar сообщило, что рентабельность в третьем квартале снизится по сравнению со вторым кварталом. Более того, рентабельность операционной прибыли в строительном и горнодобывающем подразделениях компании снизилась по сравнению с первым кварталом во второй квартал с 17,8% до 16,8%. Более высокие материальные затраты, а также более высокие затраты на НИОКР ухудшают результаты.

Аналитик Baird Миг Добре назвал модерацию маржи «соответствующей ожиданиям и предположениям [Baird]» в пятничном отчете. По-прежнему акции слабее.

Рост цен на сырьевые товары стал проблемой для всех производителей. Цены на сталь, например, во втором квартале в среднем составляли более 1500 долларов за тонну, по сравнению с примерно 1200 долларов за тонну в первом квартале 2021 года и примерно с 500 долларов за тонну во втором квартале 2020 года. Цены на сталь в среднем составляют около 1800 долларов за тонну. Проблема роста затрат никуда не делась.

Для Caterpillar интересно то, что более высокие цены на сырьевые товары также стимулируют продажи машин Cat. «Цены на сырьевые товары по-прежнему способствуют росту», - сказал Амплби во время утренней телефонной конференции компании в пятницу. «Количество припаркованных больших карьерных самосвалов сократилось за квартал и остается на относительно низком уровне во всех регионах по мере роста загрузки».

И спрос - не проблема. Продажи в строительной и горнодобывающей отраслях выросли более чем на 40% в годовом исчислении. Продажи в обоих подразделениях последовательно росли по сравнению с первым кварталом до 8,2 миллиарда долларов и 7,8 миллиарда долларов.

Акции Caterpillar упали на 8,5% за последние три месяца и выросли на 17% в этом году. Индекс S&P 500 вырос на 5,8% за последние три месяца и на 18% в 2020 году, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 3,7% за последние три месяца и на 15% в этом году.

Акции упали примерно на 14% с июньского максимума за 52 недели в 247 долларов.