Новости фондового рынка - акции, дивиденды, криптовалюта

Инвесторы обязательно начинают беспокоиться, когда фондовый рынок достигает рекордных максимумов, как это происходит сейчас. Они опасаются, что акции становятся слишком дорогими, когда рынок достигает новых максимумов. Это не обязательно так - оценку акций следует рассматривать в контексте на индивидуальной основе, но, тем не менее, это беспокойство преобладает.

Однако то, что рынок колеблется около максимумов, не означает, что все акции растут. Фактически, высококачественные компании, такие как Zoom Video Communications ( NASDAQ: ZM ), Wix.com ( NASDAQ: WIX ) и Roku ( NASDAQ: ROKU ), резко упали за последние несколько месяцев. Так что отложите в сторону общее беспокойство и подумайте, почему эти три акции могут стать отличным дополнением к любому портфелю прямо сейчас.

Zoom: вниз на 25% по сравнению с 3-месячным максимумом

В 2020 году многие люди начали работать удаленно из дома. Но эксклюзивная тенденция работы на дому не выглядит так, как будто она сохраняется. Скорее, компании переходят на гибридную модель - работая как дома, так и в офисе. Согласно недавнему исследованию Accenture, 83% рабочих одобряют гибридную модель. А 63% быстрорастущих компаний планируют постоянно внедрять гибридную модель в будущем.

Вот почему это важно для Zoom: компаниям по-прежнему будет нужен инструмент для видеоконференций в обозримом будущем. Не имеет значения, что в ближайшие годы компании могут использовать Zoom меньше, чем в разгар пандемии COVID-19. Дело в том, что они, вероятно, продолжат подписываться, чтобы поддерживать работу своих гибридных сотрудников.

Недавние финансовые результаты Zoom, кажется, подтверждают эту новую реальность. Компания продолжает увеличивать количество своих клиентов, даже несмотря на то, что катализатор пандемии исчез в зеркале заднего вида. Фактически, он завершил второй квартал своего финансового 2022 года с 2278 клиентами, которые тратят более 100000 долларов в год - это на 14% больше, чем в предыдущем квартале . Для сравнения, эта клиентская база с высокими расходами сейчас составляет 20% от общего дохода.

Zoom никуда не денется, и впереди у него много хороших темпов роста. Но что также делает это сейчас интригующей инвестицией, так это то, что акции никогда не были дешевле с точки зрения оценки. Акции сейчас торгуются с соотношением цены и продаж ниже 25, что является самым низким показателем за всю историю.

Wix: снижение на 29% с 3-месячного максимума

Забудьте на мгновение то, что вы знаете о Wix, и примите во внимание следующие три факта . Во-первых, компания увеличила количество зарегистрированных пользователей на 15% в годовом исчислении и на 5% в квартальном исчислении во втором квартале 2021 года. Во-вторых, пользователи Wix, как правило, тратят больше с течением времени, о чем свидетельствует показатель удержания чистой выручки в размере 113% во втором квартале. В-третьих, компания активно готовится к гораздо большему росту за счет быстрого увеличения численности персонала на 10% по сравнению с прошлым кварталом и строительства новой штаб-квартиры стоимостью 30 миллионов долларов.

На наш взгляд, эти три фактора указывают на сильные основы бизнеса. Но рынок потерял интерес к акциям Wix из-за некоторой краткосрочной неопределенности относительно того, как экономика может отреагировать на новые штаммы коронавируса. По сути, некоторые предприниматели обеспокоены тем, что открытие нового бизнеса - даже в Интернете - может не иметь смысла, если пандемия снова усугубится и создаст новые проблемы для их потенциальных клиентов. Это серьезная проблема, но она влияет на краткосрочную перспективу. В долгосрочной перспективе Wix, похоже, стоит на прочном фундаменте.

Учтите, что большая часть дохода Wix поступает от творческих подписок - среди прочего, покупка домена и создание веб-сайта. Эти продукты по подписке приносят регулярный доход с высокой маржой. В настоящее время его годовой регулярный доход составляет 967 миллионов долларов, что на 22% больше, чем в прошлом году. Для меня, с рыночной капитализацией всего в 12 миллиардов долларов, акции Wix представляют собой большую ценность, исходя из их ARR и постоянного потенциала роста.

Roku: снижение на 32% с 3-месячного максимума

В последнее время инвесторы избегают акций Roku по двум причинам. Во-первых, кажется, что пространство подключенного телевидения становится более конкурентоспособным. Например, Amazon только что выпустила свой первый телевизор со встроенной операционной системой, что напрямую бросило вызов доминированию операционной системы Roku CTV. Во-вторых, акции Roku торгуются с коэффициентом P / S около 20 - высокая оценка более чем вдвое по сравнению с тем, как они торговались всего пять лет назад.

Что касается первого вопроса, подумайте, как Roku все еще может быть крупным победителем, даже если конкуренция посягнет на его территорию. Согласно eMarketer, ожидается, что расходы на рекламу CTV вырастут на 49% в годовом исчислении в 2021 году, а затем будут расти почти на 20% в год до 2025 года. А согласно FreeWheel, Roku в настоящее время требует колоссальных 43% рекламных мест CTV , Это означает, что эта компания должна извлечь выгоду из огромного роста расходов на рекламу CTV, даже когда конкуренты пытаются украсть долю рынка.

Что касается последнего, то сейчас Roku больше заслуживает более высокого мультипликатора P / S, чем пять лет назад. Вот почему. Компании с низким потенциалом прибыли обычно получают более низкую оценку. Но рентабельность Roku со временем постоянно росла, так как низкомаржинальный доход от оборудования уступает место высокоприбыльному доходу от рекламы. По итогам 2016 года валовая прибыль компании составила всего 30%. В последнем квартале он составил 52%. Эта восходящая тенденция, похоже, продолжится, и поэтому эта акция не так дорога, как кажется на первый взгляд.

По этим и другим причинам сейчас Roku выглядит как выгодная долгосрочная покупка. Фактически, Roku, Wix и Zoom, похоже, готовы превзойти среднерыночные показатели в течение следующих пяти лет. Так что, если вы никогда не обращали внимания на эти акции, сейчас самое время серьезно подумать о них. Не позволяйте рекордным рыночным максимумам держать вас в стороне.