Инвесторы оценивают, насколько далеко может зайти ралли упавших акций энергетических компаний, поскольку ожидаемое восстановление экономики, пострадавшей от коронавируса, противоречит скептицизму в отношении долгосрочных перспектив ископаемого топлива.
Акции энергетики в целом взлетели почти на 27% в ноябре, возглавив рост среди секторов, которые, как ожидается, выиграют от широкого экономического возрождения, обещанного благодаря обнадеживающим разработкам для нескольких вакцин против COVID-19.
Однако более долгосрочные перспективы сектора остаются неопределенными, поскольку компании, участвующие в цепочке поставок нефти и газа, сталкиваются с проблемами, связанными с растущим использованием «зеленых» источников энергии, таких как ветер и солнце. Другой проблемой является сопротивление управляющих фондами инвестированию в компании, работающие на ископаемом топливе, из-за экологических проблем.
«Всегда трудно сохранять оптимизм в отношении сектора, который, вероятно, находится в длительном спаде, а традиционный сектор ископаемого топлива, скорее всего, находится в постоянном спаде», - сказал Дуг Коэн, управляющий портфелем в Fiduciary Trust International.
События, связанные с коронавирусом, будут продолжать привлекать внимание инвесторов на следующей неделе, поскольку в четверг в США соберется консультативная группа по вопросам здравоохранения, чтобы обсудить, рекомендовать ли разрешение на экстренное использование вакцины, разработанной Pfizer Inc с немецким партнером BioNTech SE.
Энергетический сектор в этом году продолжает падать на 37%, хотя рост на 13,5% поставил S&P 500 на новый уровень. По данным Refinitiv Datastream, из-за снижения цен на нефть акции энергетических компаний отставали от рынка в целом после Великой рецессии, а рыночная стоимость энергетических компаний сократилась до 2,4% от индекса S&P 500 по сравнению с более чем 15% в 2008 году.
Ноябрь поколебал эту тенденцию, поскольку публикация положительных данных по трем отдельным вакцинам против коронавируса от Pfizer, Moderna Inc и AstraZeneca Plc вызвала массовое ралли акций компаний во всем секторе.
Акции крупных нефтяных компаний Exxon Mobil Corp и Chevron Corp выросли на 17% и 25% соответственно, в то время как акции Occidental Petroleum Corp выросли более чем на 72%, а Devon Energy Corp - почти на 57%.
«Мысль о том, что вакцина не за горами, дает некоторую надежду на то, что спрос на нефть может восстановиться», - сказал Стюарт Гликман, аналитик по энергетическому капиталу в CFRA Research, добавив, что акции энергетических компаний будут оставаться чувствительными к новостям о вакцинах или случаях коронавируса в ближайшем будущем. срок.
Надежды на восстановление экономики привлекли много внимания к пострадавшему сектору. Goldman Sachs, Credit Suisse и Barclays в ноябре повысили свои рейтинги энергетического сектора до рыночных или нейтральных.
Этот сектор - «образец высокой ценности», - заявила Савита Субраманиан, руководитель отдела капитальных вложений и количественной стратегии BofA Global Research в США на мероприятии, посвященном прогнозу на 2021 год. В прошлом месяце компания повысила рейтинг сектора с недостаточного до избыточного.
По словам Роберта Павлика, старшего портфельного менеджера Dakota Wealth Management, относительно высокие дивиденды по многим энергетическим акциям также могут привлечь инвесторов. Дивидендная доходность Exxon составляет 9%, Chevron - около 6% по сравнению с 2% доходностью для общего индекса S&P 500.
Тем не менее, многие обеспокоены тем, что акции энергетических компаний могут повлиять на доходность портфеля в предстоящие годы.
BMO Capital Markets оценила энергетический сектор как недостаточный в своем прогнозе на 2021 год, заявив, что прогнозы потребления нефти в 2021 году «невысокие», а спрос, вероятно, упадет ниже уровней в 2018 и 2019 годах.
Более долгосрочные тенденции также указывают на отказ от ископаемого топлива. Morgan Stanley ожидает, что к 2035 году возобновляемые источники энергии составят около 45% выработки электроэнергии в США, что более чем вдвое превышает текущий уровень.
По данным Morningstar, так называемые «устойчивые» фонды, использующие экологические или социальные критерии для выбора акций, продолжали привлекать деньги рекордными темпами в Соединенных Штатах в течение третьего квартала, приняв почти 10 миллиардов долларов чистых новых депозитов.
Cabot Wealth Management, инвестиционный консультант, который управляет $ 900 млн, держится подальше от нефтегазовых компаний, сказал главный инвестиционный директор Роб Латтс.
Вместо этого компания владеет акциями компаний, которые, по ее мнению, извлекут выгоду из перехода к альтернативной энергии, таких как компании по производству солнечной энергии и производитель генераторов Generac Holdings Inc.
«Я большой фотограф, и для ископаемого топлива общая картина плохая, - сказал Латтс.
