Наверное каждый из нас в начале инвестирования в акции задавался вопрос как эксперты оценивают акции с целью их покупки продажи на бирже. Одни инвесторы изобретают сложные формулы, другие смотрят на цену на графике или в стакане заявок, третьи читают новости или отслеживать длительность хедж-фондов, инвесторов вроде Кэти Вуд или легенд вроде Уоррена Баффета, не существует универсального способа инвестирования в акции.
Для умного или качественного инвестирования можно использовать технический анализ акции или фундаментальный анализ. Можно синтезировать данные анализы, к примеру используя уровни поддержки и сопротивления из технического анализа, изучить фундаментальный данные понять, что будет с ценой. Можно пойти дальше и отбросить все данные и смотреть только цену.
Давайте сегодня посмотрим на данные которые могут нам помочь с выбором акции для их покупки. Данная информация хоть и дана для акций торгуемых на биржах США, но может применяться к фондовому рынку России.
52-недельные максимумы и минимумы
52-недельный максимум или минимум акции - это ценовой диапазон, который помогает инвестору увидеть, где торгуется акция по сравнению с тем, как она торговалась за последний год.
Хотя некоторые могут рассматривать торговлю акциями, близкую к минимуму за последний год, как относительно дешевую, но все же безопаснее инвестировать в акции, которые торгуются ближе к 52-недельному максимуму, чем его 52-недельный минимум.
Не смотрите на то, что рынок делает неправильно, смотрите на то, что рынок делает правильно, не зря цена на акцию близка к своему максимуму.
Оценки аналитиков по прибыли на акцию и выручке
Взгляд на годовые числа показывает оценки EPS на текущий год, а также на следующие два года, так и в виде диаграммы. Последний отчет компании сравнивается со средней оценкой прибыли на акцию аналитиков, общими оценками аналитиков компании и тем, как рейтинги менялись за последние три месяца, а также со средней целевой ценой акций и заметными изменениями в рейтингах. и цели.
Конкуренты
При оценке финансовых показателей разумно сравнивать финансовые показатели компании с ее конкурентами. Найдите компании, работающие в одном бизнесе, а в некоторых случаях - другие компании в аналогичном, широко определенном секторе и на том же уровне рыночной капитализации.
Дивидендная доходность
Обычно отображается дивидендная доходность или годовая ставка дивидендов на акцию, деленная на цену акции. Его лучше всего рассматривать по сравнению с конкурентами компании, более широким фондовым рынком и доходностью 10-летних казначейских облигаций.
Например, MSFT корпорации Microsoft , -Дивидендная доходность на конец августа 2021 года была чуть более половины от доходности S&P 500 и доходности 10-летних казначейских облигаций. Однако доходность выше, чем у Apple Inc. AAPL, единственная другая компания с большей рыночной капитализацией и выше доходности биржевого фонда XLK SPDR Technology Select Sector.
Свободный денежный поток
Свободный денежный поток - это денежные средства, полученные от операционной деятельности за вычетом расходов и капитальных вложений. Чем больше у компании денежных средств, тем больше она может потратить на расширение.
То, как свободный денежный поток меняется с течением времени, полезно для оценки текущей силы бизнеса компании и ее потенциала для роста.
Например, свободный денежный поток (FCF) был ключевым показателем, который аналитики использовали для оценки General Electric Co. поскольку компания оправилась от многих лет финансового кризиса.
Валовая прибыль
Маржа валовой прибыли и ее изменение во времени - еще один важный показатель прибыльности компании.
Маржа валовой прибыли рассчитывается путем деления валового дохода - от продаж за вычетом себестоимости проданных товаров (COGS) - на объем продаж. Его следует рассматривать с течением времени и относительно аналогов.
Например, темпы роста выручки Microsoft в годовом исчислении были выше, чем темпы роста COGS за последние четыре года, что указывает на то, что валовая прибыль улучшалась в каждый из последних четырех лет.
2020 валовая прибыль Microsoft также была более чем в два раза в S & P 500 подразумеваемые валовой прибыли и почти вдвое больше , чем Apple , и Amazon.com Inc. AMZN
Коэффициент P / E
Отношение цены к прибыли, или коэффициент P / E, является одним из любимых показателей аналитиков. Это цена акции, деленная на прибыль на акцию, дает инвесторам возможность увидеть, сколько они платят за каждый доллар чистой прибыли компании, и сравнить эту стоимость с течением времени и с аналогичными показателями компании.
Например, акции GOOGL, принадлежащие Google Alphabet Inc. GOOG,на первый взгляд может показаться немного богатым, учитывая, что за первые восемь месяцев 2021 года он вырос в три раза быстрее, чем уже растущий S&P 500.
С точки зрения P / E, Alphabet может сделать акцию дорогостоящей, поскольку она примерно на 6 процентных пунктов выше предполагаемого отношения P / E для S&P 500.
Но, несмотря на большой рост цены акций, коэффициент P / E Alphabet с конца 2020 года снизился более чем на 2 процентных пункта, поскольку прибыль росла быстрее, чем цена. Если сравнивать его с другими технологическими компаниями, то он был на несколько процентных пунктов ниже, чем у Microsoft, и чуть более чем вдвое меньше, чем у Amazon, но немного выше Apple P / E.
Соотношение цены и продаж
Цена относительно продаж аналогична коэффициенту P / E, но поскольку он основан на выручке, а не на прибыли на акцию, на это соотношение не может повлиять изменение количества акций, находящихся в обращении в результате обратного выкупа акций.
Чем выше вы поднимаетесь в отчете о прибылях и убытках, тем труднее [компании] возиться.
Рентабельность вложенного капитала
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) рассчитывается путем деления чистой операционной прибыли после уплаты налогов на инвестированный капитал. Это способ оценить, насколько хорошо руководство компании распределяет капитал для получения прибыли. Это можно найти на вкладке «Профиль» на странице цитаты.
Например, рентабельность инвестиций Apple была на несколько процентных пунктов выше показателей S&P 500 за последние 12 месяцев и почти в три раза выше доходности 10-летних казначейских облигаций.
Один из наиболее важных показателей, на которые смотрят - это доходность инвестированного капитала. Все, что превышает 15%, - это впечатляюще.
Краткосрочная процентная ставка как процент от плавающей ставки
Короткая процентная ставка - это количество акций, по которым инвесторы сделали ставку на то, что цена акций снизится, в то время как процент в свободном обращении - это короткая процентная ставка, деленная на количество акций, публично доступных для торговли.
Короткий интерес - это хороший способ измерить общее настроение инвесторов в отношении акций. Его часто используют как противоположный индикатор; чем больше процент коротких позиций, тем больше акций необходимо будет купить для покрытия этих коротких позиций, если цены вырастут настолько, что медведи откажутся от своих ставок, или упадут настолько, что медведи смогут зафиксировать прибыль.
Таким образом, акция с высоким относительным коэффициентом короткой позиции, торгующаяся близко к 52-недельному максимуму, может иметь больший потенциал для прибыли, чем акции с низким коэффициентом короткой позиции, торгующиеся около своего 52-недельного минимума.
Существует также потенциал короткого сжатия (шорт сквиз) для сильно сокращенных акций, в том числе акций AMC Entertainment Holdings Inc. и GameStop Corp. GM
Коэффициент текущей ликвидности - это показатель способности компании погашать краткосрочные долговые обязательства; коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент кислотной проверки, позволяет оценить активы, легко конвертируемые в наличные; а коэффициент наличности отражает способность компании использовать имеющиеся денежные средства для погашения краткосрочной задолженности.
Резюме:
В заключение хотели бы сказать что анализ стоимости акций не такой сложный как может показаться и достаточно уделять внимание 20 минут в день по дороге на работу или в офисе перед работой.
