Ключевые моменты
- NVIDIA торгуется близко к рекордным оценкам.
- Графические процессоры продолжают становиться все более важным компонентом технологических инноваций.
- Ограниченный прогноз делает инвесторов мало заметными после второго квартала.
Акционеры NVIDIA ( NASDAQ: NVDA ) сильно выиграли от продолжающейся нехватки чипов, а также от популярности предложений компании для приложений на базе GPU. Акции чипов выросли почти на 240% с января 2020 года.
Масштабы этого всплеска заставляют многих инвесторов сомневаться, есть ли еще шанс купить, или они по существу упустили свою возможность получить прибыль от этого конкретного роста. Давайте подробнее рассмотрим NVIDIA и попытаемся дать ответ.
Состояние иностранных акций
Цена акций NVIDIA выросла чуть более чем на 100% за последние 12 месяцев, а до запланированного дробления акций четыре к одному осталось менее двух недель.
Из-за этого скачка цен на акции коэффициент P / E NVIDIA вырос почти до 95. Акции не оценивались так высоко с начала 2000-х годов. Более того, когда в конце 2016 - начале 2018 года NVIDIA росла, мультипликаторы P / E выше 50 были сигналом к продаже - акции резко упали после достижения этих уровней.
Кроме того, он стал дорогим по сравнению с аналогами. Archrival AMD продает продукцию с доходом менее 40 раз, Qualcomm торгуется с прибылью в 20 раз больше, а Intel имеет коэффициент P / E менее 13.
Конкурентные преимущества
С положительной стороны, NVIDIA обладает конкурентными преимуществами в ряде технологических ниш. Он завоевал популярность в сфере криптовалют благодаря популярному и мощному графическому процессору, специально разработанному для добычи цифровых токенов. Компания зарекомендовала себя в области суперкомпьютеров - ее суперкомпьютер Cambridge-1 будет использоваться предприятиями и учеными для ускорения исследований в области здравоохранения и геномики. Кроме того, если предположить, что предполагаемое приобретение Arm Holdings состоится, это может еще больше расширить свой конкурентный ров, поскольку многие производители используют чипы Arm в таких устройствах, как цифровые телевизоры и смартфоны.
И ее давние основные продукты - графические процессоры для видеоигр - помогают ей стимулировать инновации на растущем рынке систем искусственного интеллекта. Его чипы будут использоваться в ключевых приложениях, в том числе в беспилотных автомобилях, центрах обработки данных и облачных вычислениях. Кроме того, его платформа AI-on-5G также поможет в развертывании приложений на основе AI в сетях 5G.
Финансовые показатели и перспективы
Учитывая эти нововведения, инвесторы могут легко понять, как успехи NVIDIA увеличили ее финансовые показатели. В первом квартале 2022 финансового года, который закончился 2 мая, выручка выросла на 84% в годовом исчислении до 5,66 миллиарда долларов. Это включало рост доходов от игр на 106% и рост доходов центров обработки данных на 79%.
В результате чистая прибыль компании по GAAP выросла на 109% и превысила 1,9 миллиарда долларов. Замедление роста операционных расходов наряду с увеличением прибыли от нереализованной прибыли способствовали увеличению чистой прибыли.
Эти показатели за последний отчетный квартал также превзошли результаты NVIDIA за полный 2021 финансовый год, когда выручка выросла на 53%, а чистая прибыль по GAAP - на 55%.
Свободный денежный поток компании за последний квартал составил около 1,6 млрд долларов, а в 2021 финансовом году - около 4,7 млрд долларов.
Тем не менее, его прогноз может заставить инвесторов задуматься. Компания ожидает, что во втором финансовом квартале выручка будет в пределах 2 процентных пунктов от 6,3 миллиарда долларов, что значительно больше, чем за тот же квартал прошлого года в 3,9 миллиарда долларов. Однако компания отказалась предоставить прогноз на оставшуюся часть 2022 финансового года. Это может отражать неуверенность руководства в отношении макроэкономических условий, поскольку мировая экономика пытается выйти из тени пандемии.
Хотя история долгосрочного роста компании может легко продолжиться, инвесторы, возможно, захотят пока избегать акций NVIDIA. Решение руководства не предоставлять прогноз на период после второго квартала указывает на то, что впереди его ждут тяжелые времена. Более того, в нынешних условиях нецелесообразно платить этому производителю микросхем почти 95-кратную прибыль, особенно когда акции редко торговались с коэффициентом P / E выше 50 до 2021 года. Хотя, возможно, еще не поздно покупать акции NVIDIA, инвесторам, вероятно, следует предположить, что они упустили шанс извлечь выгоду из этого ралли.
